2024 開年，海外互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始兌現(xiàn) AI 業(yè)務(wù)的商業(yè)化潛力。

過去一周，谷歌、微軟、Meta 相繼公布 2024 年一季度財(cái)報(bào)，三者有喜有憂。微軟、谷歌財(cái)報(bào)發(fā)布后分別上漲 4%、15%，后者更是觸及歷史新高；相比之下 Meta 卻遭遇滑鐵盧，財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)一度跌幅達(dá) 19%。

生成式 AI 熱潮到來以后，因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)上大局投入 AI，這三家互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的巨頭公司也被一些國(guó)內(nèi)媒體戲稱為「硅谷 AI 三巨頭」。而「三巨頭」最新一期財(cái)報(bào)中，AI 也成了絕對(duì)的主角，股價(jià)的漲跌也體現(xiàn)了投資者對(duì)其 AI 業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和未來策略的認(rèn)可與否。

微軟智能云業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)秀，但其股價(jià)在過去一年里的連番大漲已經(jīng)代表了市場(chǎng)的極高預(yù)期，所以今天的業(yè)績(jī)只能說是符合預(yù)期，所以小漲收尾；谷歌作為 AI 行業(yè)曾經(jīng)的領(lǐng)頭羊，在這一波浪潮的前半段卻不及預(yù)期，而今天的上漲更多是財(cái)報(bào)表現(xiàn)超預(yù)期帶來的驚喜。

至于 Meta 的大跌，則是因?yàn)槠潆m然在大模型和開源上表現(xiàn)的熱鬧，但一方面云業(yè)務(wù)薄弱，看不到 AI 變現(xiàn)的有效路徑，同時(shí)小扎卻宣布要在 AI 上燒錢，這不禁喚起了投資者對(duì) Meta「All in 元宇宙」的歷史陰影。

但不論如何，谷歌、微軟、Meta 都是當(dāng)下硅谷 AI 領(lǐng)域最熱門的巨頭，他們的思考、路線和觀察，都在一定程度上反映出 AI 行業(yè)目前的發(fā)展趨勢(shì)。極客公園梳理了三家財(cái)報(bào)中關(guān)于 AI 有價(jià)值的信息，一定程度上，我們看到了全球投資者正在關(guān)注的 AI 行業(yè)問題。

 

微軟：AI 推動(dòng)云收入加速增長(zhǎng)

微軟是這三家財(cái)報(bào)里 AI 含量最高的。

微軟遵守承諾，每次發(fā)布季度財(cái)報(bào)，都公布了由 AI 所帶來的云收入提升的百分點(diǎn)。這次的數(shù)據(jù)也很漂亮，有了良好的營(yíng)收，加大投資都不是事兒。

微軟公布 2024 財(cái)年第三季度，覆蓋了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商業(yè)客戶推出后的首個(gè)完整季度銷售額。該季度營(yíng)收為 619 億美元，同比增長(zhǎng) 17%。凈利潤(rùn)為 219 億美元，同比增長(zhǎng) 20%，均攤后每股收益為 2.94 美元。

2024Q3微軟財(cái)報(bào) | 圖片來源：微軟

分部門來看，生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程收入 196 億美元，增幅 12%；智能云收入 267 億美元，增幅 21%；其他個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)收入 156 億美元，縮水 17%。

其中 AI 含量最高的智能云作為微軟的增長(zhǎng)引擎，其營(yíng)收占比已經(jīng)達(dá)到了 43%，第三財(cái)季較上年同期增長(zhǎng) 21%。增速超過 18% 的市場(chǎng)預(yù)期，也高于上個(gè)季度的 20.4%。

其中 Azure 和其他云服務(wù)收入增長(zhǎng) 31% 的數(shù)據(jù)令人驚嘆，高于前兩個(gè)季度和市場(chǎng)預(yù)期的 28.6%。

重點(diǎn)就在這里，Azure 云服務(wù)的 31% 收入增長(zhǎng)中，人工智能貢獻(xiàn)了約 7%，在前兩個(gè)季度，人工智能的貢獻(xiàn)分別為 6% 和 3%。

微軟 CEO 納德拉稱，該季度與微軟 1 億美元以上的云交易數(shù)量同比增長(zhǎng)了 80%，千萬美元以上的交易數(shù)量翻了一番。

通過與 OpenAI 合作，微軟基本上快速地將其 AI 優(yōu)勢(shì)融入到了一系列的產(chǎn)品線中，包括有：云平臺(tái) Azure、Office 和 Windows 等系列生產(chǎn)力軟件產(chǎn)品，以及 Microsoft 365 Copilot、搜索引擎品牌 Bing 等。

Office 商業(yè)產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長(zhǎng)了 13％，就歸因于 Microsoft 365 Copilot 商業(yè)收入增長(zhǎng)了 15％。

財(cái)報(bào)會(huì)議透露，超過 65% 的財(cái)富 500 強(qiáng)企業(yè)在使用 Azure OpenAI 服務(wù)。Azure Arc 現(xiàn)在擁有 33000 個(gè)客戶，同比增長(zhǎng)超過 2 倍。GitHub Copilot 擁有 180 萬付費(fèi)用戶，每季度增長(zhǎng)超過 35%。Power Platform 現(xiàn)在擁有超過 2500 萬月活躍用戶，同比增長(zhǎng)超過 40%。

納德拉說，「微軟 Copilot ( 個(gè)人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企業(yè) AI 服務(wù) ) 正在見證一個(gè)人工智能轉(zhuǎn)型的新時(shí)代，為每個(gè)角色和行業(yè)帶來更好的業(yè)務(wù)成果?！?/p>

有了收入，大家對(duì)需要持續(xù)支出的事情就沒那么在意了。微軟 2023 財(cái)年第三季度由人工智能驅(qū)動(dòng)的資本支出比分析師預(yù)估的高出 10 億美元，資本支出從上一季度的 115 億美元增加到 140 億美元。

微軟公司執(zhí)行副總裁兼 CFO Amy Hood 說，為了進(jìn)一步支持云與基礎(chǔ)設(shè)施與模型訓(xùn)練，預(yù)計(jì)資本支出將繼續(xù)增加。要以超越短期的形式看待這些大規(guī)模支出的意義，特別是關(guān)注 AI 對(duì)各類業(yè)務(wù)流程造成影響的可能性。

谷歌：AI 帶來云業(yè)務(wù)盈利拐點(diǎn)

谷歌的財(cái)報(bào)同樣全面超預(yù)期。雖然和云領(lǐng)域的老大微軟云相比，谷歌云的市場(chǎng)份額小了不少，但這份財(cái)報(bào)中，谷歌在云業(yè)務(wù)上的持續(xù)盈利看到了投資回報(bào)。

總的來看，谷歌母公司 Alphabet 發(fā)布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度財(cái)報(bào)，季度營(yíng)收 805 億美元，同比增長(zhǎng) 15%，是 2022 年初以來公司營(yíng)收增長(zhǎng)最快的一個(gè)季度；凈利潤(rùn) 237 億美元，同比大增 57%。消息公布后，Alphabet 股價(jià)一度上漲近 15%。

谷歌 2024 Q1 財(cái)報(bào) | 圖片來源：谷歌

來到有 AI 加持的云業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，本財(cái)季谷歌云收入達(dá)到 96 億美元，同比增長(zhǎng) 28.4%。去年四季度曾增長(zhǎng) 25.7% 至 91.9 億美元，連續(xù)多個(gè)季度的增幅較整體營(yíng)收增長(zhǎng)翻倍。

更重要的是利潤(rùn)數(shù)據(jù)，谷歌云業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)至 9 億美元，而這個(gè)數(shù)字在去年同期僅為 1.9 億美元。并且去年谷歌云業(yè)務(wù)剛剛擺脫虧損，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)，意味著多年投資終于產(chǎn)生可觀回報(bào)。

云業(yè)務(wù)在谷歌總營(yíng)收中貢獻(xiàn)的比例也有所提高。2023 年全年，谷歌云營(yíng)收在總營(yíng)收中占比為 10.8%，本季度谷歌云占比提高到了 11.9%，但對(duì)比起微軟云業(yè)務(wù)營(yíng)收占比 43% 差距不小。

谷歌云通過其大語言模型 Gemini，為企業(yè)客戶提供 AI 服務(wù)。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示，谷歌云部門的 96 億美元營(yíng)收，部分反映出「人工智能的貢獻(xiàn)越來越大」。

AI 投資競(jìng)賽同樣不能落于人后。谷歌本財(cái)季支出為 120 億美元，較預(yù)期多出 17 億美元。Ruth Porat 稱，支出主要受到技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施投資的推動(dòng)，其中占比最大的部分是服務(wù)器，其次是數(shù)據(jù)中心，「最近幾個(gè)季度資本支出的大幅同比增長(zhǎng)，反映出我們對(duì) AI 技術(shù)為整體業(yè)務(wù)創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)的能力抱有堅(jiān)定的信心。」

谷歌還在經(jīng)歷圍繞 AI 開展的組織變革，4 月 18 日谷歌宣布之前隸屬于谷歌研究院的谷歌服務(wù)部門 AI 模型開發(fā)團(tuán)隊(duì)，將作為谷歌 DeepMind 的一部分，并直接向 Alphabet 集團(tuán)高管報(bào)告，預(yù)計(jì)為 2024 年第二季度開始。

谷歌的核心收入其實(shí)來自廣告業(yè)務(wù)，「廣告+AI」的說法也被谷歌和Meta同時(shí)提到。本季度谷歌廣告營(yíng)收為 616 億美元，比上年同期的 545 億美元增長(zhǎng) 13%。廣告業(yè)務(wù)中，谷歌搜索和其他廣告收入 462 億美元，YouTube 廣告收入 81 億美元，均獲兩位數(shù)增長(zhǎng)。

 

Meta：AI還要燒錢好幾年

Meta的財(cái)報(bào)其實(shí)也不錯(cuò)，但市場(chǎng)被預(yù)期支出嚇到了。 扎克伯格在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上大談 Llama 3 和 Meta AI，但一說燒錢，股價(jià)應(yīng)聲下跌 19%。 這次三巨頭財(cái)報(bào)后股價(jià)唯一跌了的 Meta，有點(diǎn)委屈，但不多。 委屈的地方在于其實(shí) Meta 財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)很好。Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)，營(yíng)收 364.55 億美元，同比增長(zhǎng) 27%，是 Meta 三年以來最大的營(yíng)收增幅。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 117% 至 123.69 億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn) 138.2 億美元，同比增長(zhǎng) 138.2 億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率 38%。 營(yíng)收依然全靠廣告。

Meta 2024 Q1 財(cái)報(bào) | 圖片來源：Meta

 

這 364.55 億美元的營(yíng)收中，廣告營(yíng)收有 356.35 億美元，占比提高到 98%。其中應(yīng)用家族，包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp，一季度收入為 360.15 億美元。甚至總營(yíng)收、廣告營(yíng)收、應(yīng)用家族營(yíng)收這三部分的同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)一模一樣，都是 27%。 用戶數(shù)據(jù)也有增長(zhǎng)，2024 年 3 月，Meta 應(yīng)用家族日活躍人數(shù)（DAP）平均值為 32.4 億人，同比增長(zhǎng) 7%。 同時(shí)扎克伯格喊出「效率年」后大裁員效果顯著，截至 2024 年 3 月 31 日，Meta 員工人數(shù) 69329 人，同比下降了 10%。2024 財(cái)年 Q1，Meta 總成本和支出增長(zhǎng) 6%，達(dá)到 226.37 億美元。 很多人替這樣一份漂亮的財(cái)報(bào)卻股價(jià)大跌鳴不平，財(cái)報(bào)發(fā)布后最高跌幅都到了 19%，更戲謔的是，財(cái)報(bào)不好看的特斯拉卻股價(jià)大漲，都大家都整不會(huì)了。 但 Meta 不算委屈的原因在于，扎克伯格坦誠的會(huì)議發(fā)言里，的確有「雷」。 一個(gè)是二季度的收入預(yù)期比較弱，不像上季度一樣大超預(yù)期，中位數(shù) 378 億略小于市場(chǎng)預(yù)期的 383 億元。另一個(gè)是扎克伯格對(duì) AI 的「燒錢」預(yù)警，他提高了預(yù)期全年運(yùn)營(yíng)支出和資本開支，可能讓投資者們想起了他之前大搞「元宇宙」時(shí)的股價(jià)噩夢(mèng)。 Meta 其實(shí)另外兩家一樣，花大量時(shí)間會(huì)議都在說 AI，但他說的是給 AI 增加支出的必要性，以及給 AI 短時(shí)間賺不到錢打預(yù)防針。扎克伯格說，還需要多年投資周期，Meta 的 AI 業(yè)務(wù)才能發(fā)展為他所期望的「盈利服務(wù)」。 財(cái)報(bào)前剛剛發(fā)布的 Llama 3 作為剛升級(jí)的開源項(xiàng)目，允許商用，備受關(guān)注，期待它能帶來更多 AI 應(yīng)用創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。Meta AI 作為 C 端產(chǎn)品接入了 Llama 3 能力，在網(wǎng)頁及 Facebook、Instagram 等應(yīng)用中，用戶可以免費(fèi)使用 Meta AI，與 Meta AI 對(duì)話，利用其查詢信息、生成圖像、檢索應(yīng)用內(nèi)容等。 夸完自己 AI 產(chǎn)品，扎克伯格表示，受到 Llama 3 和 Meta AI 進(jìn)展的鼓舞，會(huì)加大投資以保持領(lǐng)先地位。不過還需要多年的投資周期，Meta 的 AI 業(yè)務(wù)才能發(fā)展為他所期望的「盈利服務(wù)」。